关注:息差超预期给力业绩
　　信贷额度收紧与资金需求惯性之冲突必将推高贷款收益率
　　两次加息的累积效应逐步显现
　　银行对存贷款两方客户都处强势谈判地位：存款利率升幅远低于贷款利率
　　住房优惠利率的普遍取消进一步给力息差
　　在几大因素的推动下，预计银行业一季度净息差将超预期，信贷规模平稳增长、不良贷款整体可控，银行业一季度业绩或将远超20%的平均预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　货币信贷总量：额度收紧与需求惯性之冲突
　　信贷额度告罄与企业排队申请
　　春节因素+基数效应+提准紧缩的累积效应导致M1增速异常下降7.6%
　　流动性及信贷结构
　　央行拟编制社会融资总量，流动性松紧待重量
　　货币市场资金阶段性紧张，同业拆借利率飚升预示存款压力
　　估值与观点
　　我们小幅调高11年息差预测，预计11年行业利润增速将高于市场平均20%的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前市价计算行业11年PE8.31倍、PB1.56倍，紧缩仍是基调，建议关注年报和一季报的阶段性行情，重点推荐：招行、民生、华夏、浦发。
　　风险因素：房地产行业调整幅度过大