2010  年EPS  为0.4  元，同比增长20.9%，业绩符合业绩预告的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公布业绩快报，2010  年实现营业收入4.33  亿元，同比增长47.6%；营业利润为6502  万元，同比增长40.5%；利润总额为6428  万元，同比增长24.3%；净利润为5324  万元，同比增长20.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2010  年收入增长较快，但由于公司尚处投入期，净利润增速小于收入增速。
        户外用品行业在中国处于快速增长阶段，市场规模不断扩大，探路者作为行业龙头营业收入达到47.6%的增长，高于行业平均水平约30%的增速。同时，由于公司在2010  年全面加强市场推广、推进七大销售区域建设等，销售费用及管理费用增长较快，导致净利润的增幅20.9%小于营业收入的增幅47.6%。
        已召开的2011  年订货会期货金额增长很高，预计新开门店快速扩张，有望带动2011  年收入继续保持高增长。2011  年1  月的秋冬季产品订货金额达到5.87亿元，较去年同期订货额增长93%，较实际出货额增长72%，2010  年7  月召开春夏产品期货金额同比增长约52%。公司近年来85%以上的收入来源于每年两次订货的实际执行，因此预示着2011  年收入高增长。但由于期货合同不具有完全的强制性，最终收入增长幅度还要取决于期货合同的实际执行情况。预计2010  年新开门店在150-200  家之间，2011  年将加大开店力度，预计新增门店近300  家。我们预计11-12  年收入为7.67/12.13  亿元，同比增速为77%和58%。
        公司尚处投入期，短期费用投入为长期持续发展打下基础，预计股权激励期权费用摊销会对11/12  年业绩产生一定影响。公司首次授予的239  万份股票期权总价值3731  万元，分5  年摊销，2010-2014  年分摊的期权费用分别为135/1620/1185/613/178  万元，会对2011/2012  年EPS  降低0.1  元和0.08  元。