内容提要：中国经济中的金融部门和实体经济分离的原因相当复杂，但主要是由经济的基本面所推动的，是在外部需求和现行汇率制度下长期被动累积的结果。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金融部门和实体经济分离带来的股票价格和房地产价格的大幅波动已成为当前经济中的重要问题；与此同时，宏观流动性过剩的态势并没有反应在微观企业层面，即没有反应在企业财务流动性的改善上，金融部门和实体经济之间存在明显的分离。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在当前整体经济基本面向好的情况下，不需要采取强烈的货币政策来迅速消除这种资产价格的波动，而是需要谨慎性的货币政策来减缓局部资产价格的短期剧烈波动，以避免资产市场价值大幅度下降带来的风险。从中长期来看，金融控制政策对于中国经济中金融部门和实体经济的分离的作用存在一定的不确定性，但造成了企业融资约束，不利于改善企业成长的融资环境，因此，必须采取相应的中长期措施来逐步改善企业的融资环境，尤其是非国有企业的融资环境。非国有企业融资环境的改善会提高资本的边际生产率，有利于银行业绩的提升，从而降低金融部门与实体经济的分离程度。为平衡发展经济中的金融资产结构，可以考虑加快发展企业债券市场的发展。至于政府债务资产更应该侧重于短期国债的发行，为货币市场的操作提供工具基础，以便在汇率制度不进行大变革的前提下为货币政策对冲贸易顺差带来的宏观流动性提供操作工具。
关键词：金融部门、实体经济、分离