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研究报告:华安证券-早间宏观研报-110217

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-02-17 11:20:07
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 华安证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 188 KB 分享者: luc****cn 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1  月份的CPI  远低于市场预期,不少人将注意力聚焦在了CPI  权重的调整上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们认为尽管权重调整对  CPI  的影响可能大于统计局公布的数值,但仍然很有限,导致CP未突破5  的主要原因在于在一个菜价不断波涛汹涌地上涨的月份,统计局所公布的鲜菜价格环比仅为14.3%,这不仅与人们的感受有较大出入,与同一时期一些其他渠道的数据也有较大差异,
        比如商务部公布的同期菜价的环比数据接近30%,而根据统计局自己对50  个城市主要食品平均价格的监测,一月份多种蔬菜价格的环比超过或接近  30%,涨幅最高的黄瓜豆角等的涨幅在60%以上,只有土豆和白菜这类在节假日的需求量并不会增加的少数品种的涨幅较低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)正是这一出乎意料地低的环比数据使得一月份的鲜菜价格同比仅为2%,在所有食品价格的涨幅中竟然是最低的,最终使一月份的CPI  同比保持在5%以下。
        展望未来,尽管  CPI  闯过了春节这一“鬼门关”,但不断走高的国际商品价格特别是国际粮价所带来的输入型通货膨胀、PPI  的走高、干旱导致冬小麦减产的预期以及粮食供需的不平衡等因素都使得我们在近期仍面临较大的通胀压力。(东方证券)

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