重大事件:
中国电信:三年内所有城市光纤化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2 月16 日消息,中国电信总经理王晓初透露,中国电信宽带用户的接入带宽将在3-5 年内提升10 倍以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)南方城市将全面实现光纤化,核心城区全部实现光纤接入,最高接入带宽达到100M,城市家庭接入带宽普遍达到20M 以上。
11 年计划增加FTTH 覆盖3000 万户。按照工程目标,在城市地区,中电信2011年计划新增光纤入户(FTTH)达到3000 万个家庭,累计覆盖4000 万家庭。南方城市实现8M 接入带宽全覆盖,20M 覆盖率达到70%;东部发达城市和中西部省会城市20M 覆盖率达到80%以上;2013 年南方城市所有家庭用户提供20M 接入,覆盖8000万户;2015 年,南方城市地区实现家庭和政企用户光网全覆盖,数量超过1 亿户。
投资要点:
规划超预期,提高光接入设备需求增速预测到72%(此前为45%)。(1)此前的预测:根据我们去年12 月10 日的光通信报告《光通信行业深度 三网齐发光拉动需求高增长》中预测,2011 年中国电信光纤入户(FTTH)增长500 万,新增覆盖1500 万家庭,带动终端接入设备需求增长45%。(2)本次计划:中电信计划11 年FTTH 新增覆盖3000 万用户,规模比我们此前的预测扩大一倍,预计将推动终端接入设备需求增长约72%,同时带来更加强烈的网络升级需要,拉动光通信各环节需求。
信息网络建设成为共识。奥巴马在2 月10 日宣布计划将无线宽带覆盖98%的人口,金融危机后各国救市计划中频繁提到信息网络建设,我国十二五期间同样将信息网络建设作为重点。从全球设备商10 年四季报情况来看,国内外的通信投资从10 年下半年开始快速复苏,所有的计划正随随着经济复苏、运营商信心恢复而落到实处。
继续看好光通信板块。随后,十二五规划细则出台,运营商资本开支公布、设备商一季报业绩公布都可能成为新的催化剂。推荐中兴通讯、烽火通信、中天科技。