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诺普信研究报告:东兴证券-诺普信-002215-销售渠道理顺,公司将步入新一轮的高速增长时期-110209

股票名称: 诺普信 股票代码: 002215分享时间:2011-02-16 09:53:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨若木
研报出处: 东兴证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 359 KB 分享者: ja****j 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点:  
        1.步入2011  年,公司将重新步入增长的快轨中来  
        经过了2010  年,在整个农药制剂销售渠道的打造和完善,已经和经销商之间形成了更为密切的合作,诺普信的两种销售模式,即经销商和大店的两种销售渠道逐渐理顺,为公司销售渠道的打开形成良好的铺垫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年公司度过了艰苦的一年,从前三季度的财务数据来看,销售收入增长12%,而销售费用增长了30%,  净利润下滑22%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来销售渠道逐渐理顺,销售费用随着规模的扩大,预计费用率将会有所下降。2011  年,  在销售渠道理顺之后,公司将会至少恢复正常的增长。公司的成长主要依靠扩大市场份额,提升品牌的实力,  标正,黄牌、兆丰年三个相对小的品牌将会成为业绩贡献的主力军。  
        2.农药行业整合,是公司未来发展具备良好的行业环境  
        根据工信部等四部门印发的《农药产业政策》,把农药行业整合排在了重要的位置。《农药产业政策》明确要求,到2015  年,全国农药企业数量减少30%,国内排名前20  位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的50%以上,2020  年达到70%以上。另一重要方式是提高企业创新能力。到2015  年,名列前十的农药企业创新研发费用达到销售收入的3%,到2015  年农药行业中国驰名商标市场份额达到30%以上。  

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