◆增发收购天鹅泵业，中大泵市场前景广阔
        公司今日发布公告称，将以每股14.58  元的价格增发不超过2000  万股，向欧亚云等九名自然人和瑞鹅投资购买其持有的湖南天鹅泵业92.61%的股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司还将以现金方式收购剩余的天鹅泵业7.39%股权，最终达到完全控股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        利欧原是中国最大的微型小型水泵制造商和出口商，产品出口欧洲占出口总量的70%以上。天鹅泵业则主营电站循环泵等工业用中大型泵，中大泵市场正是利欧力图突破的领域。
        我们认为公司将通过这次收购，加上快速进入大泵领域，借助优质股东背景，未来在南水北调、水利建设、  农业灌溉等方面收获大量订单。
        ◆国内泵业市场容量巨大，公司享有本土渠道与国际技术双重优势我国泵业市场容量1000  多亿元，占全球比重达四分之一。在“十一五”期间，我国泵行业将以25%的平均速度发展，远高于海外市场增速。
        与国内普通厂商相比，公司享有本土渠道和国际技术双重优势，在竞争中处于有利地位。借助公司强大的营销网络，工业泵等新产品能够快速获得批量订单，实现规模化生产。
        ◆“两步走”进军中大泵领域，水务参股有望分享国内水利建设大市场工业用中大型泵可广泛用于电力、水利、化工、冶金等行业。因此公司近年力求进入这块潜力巨大的工业泵市场。通过设立湖南利欧泵业，公司开始试制工业泵产品，走出了战略转型的前一步。而收购天鹅泵业，公司得以快速实现规模提升与客户整合，则是转型至关重要的后一步。
        中国水务参股给公司带来广阔的市场机遇。南水北调，十二五期间五年4  万亿的水利投资，其中泵等设备投资占比超10%。
        ◆公司完成华丽转型，业绩将出现爆发性增长
        我们预计在工业泵等产品的拉动下，公司2010-2012  年主营业务收入复合增长率将达到39.9%，EPS  分别为0.46  元,0.70  元,0.94  元。我们看好此次收购给公司带来的长远利益，给予公司2011  年40  倍PE，对应目标价28  元，给予“买入”评级。