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有色金属行业研究报告:第一创业-有色金属行业点评报告:紧缩预期降低,新春铜锡同喜-110215

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2011-02-15 15:57:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 巨国贤
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 158 KB 分享者: 婧**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1  月CPI  为4.9%,远低于前期市场预期5.1%-5.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于CPI  各分项数据调整,新公布的1  月CPI  数据为4.9%,远低于前期市场预期5.1%-5.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        通胀压力降低,紧缩预期降温。  通胀的压力主要来自于高企的CPI,CPI低于市场预期,合理推断为未来紧缩的预期会逐步降温。尽管数据压力不大,但我们认为收紧仍是未来的主旋律,但力度会小于之前的预期。
        紧缩低于预期,市场对周期性产品偏好升温。前期市场主要担心紧缩力度较大,周期性产品面临下行压力。而随着CPI  数据的低于预期,紧缩力度也必然低于预期,这种低于预期带来周期性行业普遍的估值修复,市场对于周期性产品偏好将继续升温。
        金属价格2-3  月有望普涨:消费旺季、ETF  推广是两大推动力。每年的2-3  月是有色金属的消费旺季,此阶段通常金属价格会出现一定的上扬。
        由于2011  年国际市场推出铜、锡、镍一系列ETF  产品,2-3  月也是重要的布局之时,因此上我们认为在消费旺季、ETF  推广两大推动力之下,金属价格有望在铜、锡的共同拉动下上涨。
        

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