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研究报告:信达证券-姑且享受上升趋势-110215

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-02-15 14:42:56
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈嘉禾
研报出处: 信达证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 172 KB 分享者: pag****ia 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        周一市场大涨,市场未免又要找一堆基本面的理由:为什么呢?这到底是为什么呢?因为CPI  下降了?企业利润增长了?资金面宽松了?
        找基本面理由是华尔街的习惯,同样也是A  股投资者们的习惯,其实也是古往今来所有投资者共同的习惯。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大量的经济学教科书则为这种习惯提供了足够的消费品  -  恰如春田镇的食品商为霍默·辛普森提供了甜甜圈一样。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        为什么这么说呢?其实如果你比较一下A  股和H  股的股价差,就会发现其实在上海、深圳交易的股价和香港的价格竟然能有这么大的差异。在2001  年股市顶点的时候,A  股的股价比H  股普遍贵了10  倍  -  没错,不是10%,是10  倍。4  年大熊市以后,两市可比公司的价格转为倒挂,A  股的价格约为H  股的60%。不过很快,在2007  年市场的高点上A  股的股价又飙升至H  股的约200%。如果A  股与H  股的价差在历史上能有如此大的差异,那么我们又怎么能像鸵鸟把头埋在沙子里一样,对这个差异视而不见、或者将其笼统的归于“投资者思想不同”,然后在分析市场的时候继续只谈价值投资呢?
        

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