楚天高速公布2011  年1  月营运数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日均混合交通量为16643  辆，同比增长41.2%；车辆通行费收入为9444  万元，同比增长23.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各类车型中，小型车流量的增长最为显著，同比和环比增幅分别高达50.5%、52.2%。
          我们初步分析认为，车流量大增的原因有三方面：1.  春运高峰提前  –  2011年春运从1  月19  日开始，而2010  年春运从1  月31  日开始。2.  沪渝高速贯通效应  –  沪渝高速2010  年1  月18  日贯通后，成为拉动汉宜高速车流量的主要动力。这一贯通效应在2011  年1  月得到全面体现，而上年同期的有效时间较短。3.  自驾车增多  –  随着汽车保有量的增加，春节前自驾返乡的车流量增幅较大。
          我们维持对公司长期发展的乐观态度，原因是：1.  沪渝高速的贯通效应将伴随着本地经济发展、沿海产业转移、汽车保有量的增加而长期发酵。2.  三峡翻坝高速公路的通车可能进一步诱增楚天高速的车流量。3.  楚天高速的通行能力远未达到瓶颈（估计目前不足30000pcu/d），无需大规模资本开支即可支撑车流量长期增长。4.  母公司资产注入的承诺将于2011  年到期，可能带来惊喜。
          我们暂时维持对2011  年经营状况的假设，即2011  年通行费同比增长19%达到11.3  亿元，每股盈利同比增长38%达到0.63  元。我们维持对该股的买入评级。
          风险提示：经济增速下滑；资产注入的对价过高。