􀂄  公司是国内率先实现跨区域的连锁百货运营商，规模优势和以往所开外埠店大多逐步进入高速增长期，这就为公司实现快速增长带来原动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  百货业进入高景气周期，渠道的价值和对上游厂商的谈判能力日益增强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而国内居民可支配收入上升、城市居民消费习惯走向时尚、高端以及通胀背景将加速时尚商品的消费。
􀂄  王府井是内资百货企业中跨区域发展的先行者，经过多年的培育，大部分异地门店开始实现盈利，走上了健康发展道路。由于优秀商业网点的稀缺，以及区域百货企业的逐渐强大，全国性百货连锁的进入壁垒将越来越高，公司已经形成的门店网络的价值将更加凸显，其行业整合能力也将大大提高。
􀂄  更为重要的是我们认为处于快速成长期的王府井业绩在治理结构逐步改善的前提下，超出市场预期的可能性较大。公司在发展战略和内部管理逐步精细化都能领先一步，而和外资同类公司相比，成本控制仍然存在较大的改善空间。
􀂄  考虑07-09  年净利润复合增长率为51%，平均净资产收益率达15.9%，对比百盛和其他同业，以及采用对于现金流稳定的百货运营商更为适合的绝对估值方法，综合得出公司股票目标价为人民币51.2  元，首次评级为优于大市。