1  月销量好于预期，且出口开始放量，上调11  年、12  年盈利预测，目标价18元，维持增持评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】维持10  年EPS0.91  元预测，上调11  年和12  年EPS  分别至1.35  元、1.72  元，对应10  年、11、12  年PE  分别为13  倍、9  倍、7  倍，我们仍坚持认为，公司是11  年业绩向上弹性最大的公司，看好2011  年轿车扭亏空间带来的业绩成长性，1  月轿车出口开始放量，出口的持续性将提升估值空间，公司估值既具安全边际，业绩又具弹性，股价被低估，目标价18  元，维持增持评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        1  月轿车销量超预期，1  月轿车销量为19143  辆，同比增长25.7%，创公司历史月度新高；主要原因是：和悦销量首次突破1  万辆，同悦在内需好转前提下，出口也开始放量。同悦10  年11  月、12  月累计出口量为2000  辆，今年1  月出口量达到3000  辆以上，且若没有船期影响，1  月轿车出口量还将好于预期。
        1  月轻卡需求未受下乡补贴政策取消影响，销量同比增长10%。1  月轻卡销量达到20244  辆，同比增长10%，环比增长87.4%，仅比去年3  月旺季少815  辆（去年3  月为21059  辆）；公司轻卡需求未受下乡政策取消影响，且春节后特别是3  月开始将进入轻卡销售旺季，预计全年轻卡销量增速在15%以上。
        11  年将是公司出口元年，且1  月出口量开始体现。1  月公司整体出口量达到5018  辆，同比增长320%；其中轿车出口量达到3000  辆左右，轻卡出口达到2000  辆，我们认为11  年将是轿车出口元年，且1  月出口量已经开始体现，若不是船期影响，1  月出口量还将好于预期，预计1  季度轿车出口量在7000  辆左右。暂维持全年轿车出口量在3  万辆左右预测（不排除存在超预期的可能）；出口市场的打开将提升公司估值空间。