稳健增长之外的或有惊喜
􀁺    公司核心业务是无线网络优化，行业市场容量约为每年50    亿元，行业集中度较低，    06    年公司市场占有率为4.2％，仍有较大的发展空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺    作为无线网络优化子行业在A    股的唯一的一家上市公司，资本实力加强，激励机制进一步完善，优秀的管理团队、突出的市场能力，有利于市场拓展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如未来三年内，公司市场占有率每年提高1％，则公司主营业务增长率将达到25％。
􀁺    近期收购杭州紫光网络技术有限公司51％的股权，有效扩充了公司的产业链，快速完善了公司的产品系列，并进入爱立信等主流电信设备制造商的采购名单，未来存在获得大额订单、业绩快速爆发的可能。
􀁺    调研印象：管理层务实进取，市场能力突出；激励机制到位，内在发展动力强劲；新收购的紫光网络，业务互补，整合风险小；稳健成长的同时，积极寻找新的跨越式发展机会。􀁺    不考虑3G    规模建设的因素，我们谨慎预测公司2007-2009    年的EPS    分别为0.51、0.82、1.02    元，净利润的复合增长率为30％，合理的估值建议为08    年30    倍PE，6    个月目标价24.46    元，给予增持评级。
􀁺    催化剂：（1）旗下紫光网络与爱立信合作的重大进展；（2）3G    规模建设启动；（3）实施新的收购整合。
􀁺    潜在风险：（1）竞争加剧导致毛利下降；（2）流通股本小，流动性风险；（3）系统性风险。