上周的走势基本符合我们前期的预测：加息利空在市场预期之内，短线市场回调并不改变市场中期  
        上升趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股指在周三短暂下行后连续2天上攻创下本轮反弹的新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周即将公布1月份的诸多经济数据，市场随着数据的公布将出现较大的波动。由于目前股指已经进入前期套牢筹码密集区，当前的成交量难以继续推动市场上行；再加上节前节后的连续上涨已经使得技术指标处于严重超买的位置：我们倾向于认为本周市场将出现冲高回落的整固行情，为未来的中期上涨行情奠定更为坚实的基础。本周即将公布的出口数据、PMI领先指标和CPI等都是重要看点。由于2010年和2011年春节都落入2月份，不存在错月效应而有可比性，出口数据和PMI指标将为我们对中国经济在持续加息和升值后的总体健康程度提供指引。至于CPI，由于央行提前加息，该数据不容乐观应该已没有悬念。在1月份CPI在高翘尾因素（2.6%）、全国冰雪恶劣天气以及春节前后消费旺季等多因素综合影响下，预计公布的CPI数据将再度创下本轮通胀的新高（预计5.3%），如果届时公布的数据超出5.5%甚至逼近6%，则仍将超出市场预期并带来小级别的利空冲击。随着2月份随着翘尾因素的回落，节日效应的消失及天气的好转，CPI将温和回落但仍将维持在5%左右的高位，预计3月份仍将有提高存款准备金率的紧缩政策，但短期内加息已暂时告一段落。单就通胀压力来看，1月份和6月份为压力峰值，上半年呈"v"型走势，一季度末和二季度初为紧缩政策相对的缓和期，大盘有望持续上行。从市场流动性的角度来看，节后资金面已经较节前大为宽裕，银行间的隔夜拆借利率（SHIBOR）已经由节前的7.98%大幅回落至2.59%。从信贷方面来看，一季度历来为新增信贷的高峰，银行体系本着早放贷早受益的原则将在一季度集中投放信贷（全年新增信贷额度投放总量的30%左右），市场资金面紧张的局面将在一季度有效得到缓解。中短期最重要的不利因素可能出现在美元汇率走强对强周期品种的冲击上