2010  年国内电信投资下滑14%，略好于下滑18.6%的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外移动基站需求复苏迹象初露，2010  年从7  月份起国内移动通信基站产量同比增长40-60%，恢复强劲。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）再从移动基站出口额上看，10  月、11  月均为4.7  亿美元，均同比增长约30%，显示出海外复苏迹象。国内光纤光缆需求企稳，在经历了2010  年上半年的价量齐跌后，光纤光缆需求在中期逐步恢复。从光纤预制棒的进口量情况看，8-11  月份分别同比增长29%、31%、19%、11%，而9-11  月份进口单价回升。目前通信板块10、11  年动态PE  分别49x、33x，估值回归到相对合理水平，我们认为继续向下的空间已经不大。经过本轮下跌，通信行业个股有望出现分化，普涨概率减少，成长性良好且有望超预期的个股将在下一轮估值修复中体现价值。基于海外复苏迹象初露、防御性，我们建议重点配置中兴通讯；2011  年光通信、网络优化投资确定性强，延续2011  年策略报告观点，建议买入日海通讯、烽火通信、光迅科技、亨通光电以及华星创业。另外，中国联通3G  用户增长趋势加快，防御性突出，建议配置。