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*ST钒钛研究报告:方正证券-*ST钒钛-000629-强势转型的铁矿石巨头-110128

股票名称: *ST钒钛 股票代码: 000629分享时间:2011-02-14 11:28:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李俭俭
研报出处: 方正证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 买入
研报大小: 738 KB 分享者: xia****iyi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        ※本次重组后,公司将形成年产  990  万吨铁精矿的生产能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011  年末,白马矿二期、卡拉拉一期项目投产后,公司将形成产2510  万吨铁精矿的生产能力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来,随着境内外铁矿资源的进一步开发、扩产,远期公司年产能将提升至4810  万吨。
        ※鞍钢集团公司在本次重组中承诺:鞍钢集团公司将尽最大努力逐步促使鞍山钢铁集团公司现有的铁矿石采选业务达到上市条件,在鞍山钢铁集团公司现有铁矿石采选业务符合上市条件且相关操作合法合规的前提下,  在本次重组完成后5年内将其注入攀钢钒钛。目前鞍钢集团矿业公司下属铁矿探明铁矿储量为77.2  亿吨,具备年产铁矿石4500万吨、铁精矿1300  万吨的生产能力,所产铁精矿全部销往鞍钢股份。。
        ※盈利预测与股票评级。我们预计2010-2012年公司EPS为0.27、0.37和0.74元,考虑行业平均水平以及公司未来发展,我们给予公司2012年20倍市盈率,未来一年目标价为15元。我们看好公司重组后的成长空间和盈利能力,且具有资产注入预期,给予“买入”评级。由于10.55元是鞍钢集团提供的第二次现金选择权的底价,该价位具有强支撑。
        ※风险。重组方案尚需股东大会同意以及证监会审批;资产置换工作不能如期完成带来的经营风险;

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