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通信行业研究报告:大通证券-通信行业:板块估值继续下移空间有限,关注基本面优异公司-110214

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2011-02-14 11:07:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (DOC) 研报作者: 程思琦
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 449 KB 分享者: ss****6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.  通信板块近期估值下移
        年初以来(截至2月10日),主要股指震荡走低,其中上证指数、深成指数、创业板指数和中小板指数分别下跌-0.36%、2.31%、6.48%和7.82%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期,TMT板块(电子元器件、计算机硬件/软件、通信设备)跌幅均在5%以上,其中通信设备板块跌幅为5.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而电信运营商中国联通受月度新增3G用户利好数据刺激,涨幅为16.26%。
        个股方面,由于通信设备板块个股主要集中于中小板和创业板,因此在中小板和创业板整体估值下移的背景下,通信设备板块个股普遍走弱。前期受市场追捧的光通信设备板块,近期出现了较大幅度的回调,我们重点推荐的日海通讯虽然出现了一定的下跌,但是与其他光通信设备个股相比,跌幅不大。另一方面,我们重点推荐的其他个股,如世纪鼎利、中兴通讯、三维通信和银江股份涨幅在通信设备板块中相对靠前。
        2.  当前通信设备板块还有多少下跌空间
        一方面,通信板块个股2011年动态市盈率处在一个较低水平。我们认为通信板块个股继续下跌的空间有限,投资者没有必要继续恐慌性抛售。另一方面,从通信设备板块历史静态市盈率上看,当前板块2010年静态市盈率为32倍,而板块自2005年以来平均静态市盈率为38.4倍,因此我们认为当前板块估值处在一个相对较低水平。

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