1  月走势：联通崛起，设备回调    
        2011  年1  月市场持续回调，但大盘蓝筹逐步企稳，而中小股票估值风险开始释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当月通信设备板块下跌12.3%，前期光通信等强势板块跌幅居前，  同我们12  月做出"抓大放小"的判断一致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）联通逆市震荡上行，全月上涨14.0%，港股联通和电信亦表现出色，我们于12/24  深度报告表达了对于联通投资建议的重大变化（由谨慎转乐观，建议买入）。  
        12  月行业数据：3G  新增用户进入加速增长通道  
        12  月3G  用户发展已呈现明显加速势头，其中联通3G  新增128  万，电信合计新增250  万。我们认为11  年将进入3G  用户大发展阶段，原因包括：  （1）运营商着力推动。中国电信，中国联通目标较2010  年均大幅增长；（2）  低价智能终端的产业链不断成熟，撬动3G  业务使用习惯形成；（3）3G  资费大幅降低，入网门槛已接近2G  水平，能有效推动用户换机和转网。  
        2  月设备投资建议：看好中兴持续表现，提示反弹及主题机会      
        当前时点我们继续看好中兴的持续表现。同时，年报披露将至，提示关注具备业绩支撑、超跌幅度较大、存在高送转预期的个股交易性机会。因中小股票尚未显现趋势性回升迹象，短期内择时择股较为重要。推荐组合为：世纪鼎利、拓维信息、日海通讯、三维通信、新海宜、信维通信。此外，IPV6  主题有走向深化的可能，主要受益者为中兴通讯、星网锐捷。