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尚荣医疗研究报告:申银万国-尚荣医疗-002551-新股报告:建议申购价格42-48元-110211

股票名称: 尚荣医疗 股票代码: 002551分享时间:2011-02-11 11:53:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶飞,罗鶄
研报出处: 申银万国 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 416 KB 分享者: nel****123 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          民营医疗专业工程龙头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主要提供以洁净手术部为核心的医疗专业工程整体解决方案,具体包括医疗专业工程的规划设计、装饰施工、器具配置、系统运维等一站式服务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司是行业领军企业之一,自成立以来,陆续承接了解放军白求恩国际和平医院、解放军第二五一医院,阜外心血管病医院等近200  家大中型医院,超过1000  间洁净手术室工程。梁桂秋先生持有发行后42.38%股权,是公司实际控制人。
          一站式服务模式业内领先,分享医疗工程市场成长。2009  年公司收入和净利润分别为2.1  亿元和3988  万元,2007-2009  年复合增长34%和35%。2010  年上半年收入和净利润分别达1.3  亿元和2227  万元,保持快速增长。一、专业医疗工程市场容量可观。洁净手术室是现代化医院的核心,是医院感染控制的关键环节之一,有助于降低手术感染率。我国约80%医院建于2000  年前,手术室未达到洁净标准。医院洁净手术部建筑标准出台和新医改实施,先后推动全国各地医院通过新建、改建和更新,将普通手术室升级为洁净手术室。
        ①新建/改建/更新洁净手术室:2010  年我国新建洁净手术室市场超过40  亿元,未来5  年将保持20%以上增长。手术室平均使用寿命10  年,2009  年底全国各类医院约有11  万间手术室,按每间手术室改建或更新费用60  万计算,未来10  年改建及更新的市场达660  亿元。②其他医疗工程:据测算,ICU、医用气体工程、化验室等医疗工程每年市场规模超20  亿元。二、公司的行业地位领先,未来市场份额趋于提高。我国医疗专业工程市场起步晚,企业普遍规模小,技术水平和施工能力参差不齐,行业集中度低。公司较早进入市场,行业地位领先,成功推出“设计+施工+产品+服务”一站式服务,商业模式领先,同时积累了一批客户资源和良好口碑。上市后,公司的资金和产能瓶颈将获突破,伴随全国医院建设不断升级,市场份额有望提高。
          募集资金用于扩大产能。本次募集资金总投资额2.47  亿元,主要用于扩产智能自控手术室产能、建设研发中心和完善全国销售网络。

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