◆铁路建设步入“快车道”，每年7000  亿天量投资打造巨大市场
        我国铁路建设落后于高速增长的客货运需求，运力长期处于紧张状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着国家将高端装备制造列入七大战略新兴产业予以政策扶持，铁路相关规划大幅提升，每年7000  亿天量投资催生巨大市场蛋糕，南车受益显著。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们认为2010-2012  年将是铁路车辆市场的爆发期，之后也会有稳定增长。我们更关注铁路规划中结构的调整，如高铁客运专线的建设和货运重载化改造。我们认为动车组、地铁城轨车辆、大功率机车和重载货车将是南车未来增量亮点。
        ◆高端装备制造排头兵，竞争优势已超海外同行
        南车通过引进吸收外国先进动车组技术，自己创新研发出高端产品，其技术达到国际先进水平。通过规模化生产和精细管理，成本较国外同行有30%的优势。
        公司在轨道交通车辆领域占有约一半市场份额，与北车一同构成双寡头垄断。
        该行业技术、资金和客户的壁垒很高，南车的竞争优势非常显著。
        ◆在手订单超千亿，锁定未来业绩高增长
        南车目前在手订单超1000  亿，其中动车组订单高达530  亿，地铁城轨车辆150亿，机车210  亿。此外其合营公司BST  还有320  亿元动车组订单。随着高铁建设的全面铺开，订单还将延续高增长。公司在手订单超过全年产能，锁定业绩高速增长。
        ◆“高铁热”席卷世界，海外市场将是又一增长极
        为了打造高端装备制造业强国，国家和铁道部全力推进国内相关优势企业开拓国外铁路市场。面对高铁的众多优势，近年美国、西班牙、沙特等国纷纷制定了规模空前的高速铁路发展计划。在诸多政府级别合作计划的支持下，南车2011  年有望得到海外高铁车辆第一单，海外市场的想象空间巨大。
        ◆  给予“买入”评级，目标价12  元
        我们曾多次坚定推荐南北车、认为南北车所处行业景气度高，高增长有订单作保证，当前价值被市场低估。我们给予南车2011  年30  倍PE，目标价12  元，给予“买入”评级。