调控政策基于增长无忧
        市场对悲观预期正在逐渐消化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预期CPI  指数上半年会见顶，按照"当最坏情况出现时，是最好入场时机"的历史经验，上半年A  股市场有机会出现趋势性转折点（博时）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）政策效果的体现以及翘尾因素的消除，通胀压力可能逐步缓解。从大周期来说，经济依然处于向上的趋势当中。调控政策是基于其对经济增长无忧的判断，经济过热风险在迅速降低。未来影响股市的关键因素将是经济走向而不是政策本身（大成）。
        政策多发期紧缩不见缓解
        短期来看，流动性偏紧的环境仍将持续（易方达/博时）。2011  年会是政策多发的一年。春节后公布的CPI  数据可能超过预期，央行加息的可能性在提高（博时）。对通胀和政策紧缩的担忧已经成为影响短期市场的主要因素。通胀形势暂时并未缓解，政策紧缩短期内看不到缓解迹象（南方）。银行存款准备金率仍有上调空间，如物价形势不容乐观，不排除上半年继续多次小幅加息的可能性，市场的流动性将受到一定影响。中周期的设备投资还未启动。创业板有的估值水平已经较高（广发）。通胀压力不容小觑，经济增速和通胀水平都偏高，经济有过热的嫌疑，宏观调控政策可能会持续高压。如果调控政策过激，不排除短期出现经济增速小幅滑落的可能。CPI  过5%意味着高增长、低通胀时期已经过去，过高的通胀压力已经开始对居民生活和企业利润产生影响。看短期的小周期，可能阶段性会带来通胀率和工业增加值阶段性增速下降，小周期见顶（大成）。