投资要点
        ★展望：打个时间差，兔头行情耐心吃
        ——2、3  月份，经济增长环比平稳、通胀失控的风险下降，货币政策调控趋于合理化，而A  股流动性有望阶段性改善，从而春季攻势有望延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ——货币政策调控的合理化足以支持一轮反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          我们一直认为在中国，行政色彩浓的数量型额度控制对流动性的影响远甚于加息。前者意味着没有“关系”可能就拿不到钱了，故极易引发恐慌性预期，实际上，1  月中下旬的情况就是如此，结果是产业资本“囤钱”，民间利率连创新高，并恶性循环，金融、经济领域预期紊乱。
          而货币政策调控的合理化，即我们前期提出的“加息是兔头行情的胡萝卜”，潜台词是加息和信贷有序发放同步，付出较高的成本能贷到钱，如此，产业资本“囤钱”的恐慌局面有望缓解、进而合理配置资产。
          节前最后几天是“预演”，随着春季备钱因素告一段落，资金价格已边际改善，产业资本以及交易账户占比均呈现明显的积极信号。后续，随着货币政策调控的合理化，股市资金面有望继续改善。
        ——房产新政有望促进民间资本从楼市向股市配置。首先，新政压制了恐慌性购房需求，后续的加息也有助缩窄负利率、降低通胀预期，从而居民先不能后不愿“囤房”；其次，新政将加速部分产业资本从房地产退出。
        ——投资开工旺季渐进，海外市场助力，积极迎接原材料补库存。春季是投资开工旺季，企业在此之前会备足原材料，每年的2-4  月份期间，制造业PMI原材料库存都会经历一次快速的上升。结合政治因素，3  月份“两会”之后，各地在落实“积极财政政策”的旗号下，对于原材料的需求真实体现出来，焦煤、有色、建材等行业有望成为春节攻势的主要驱动力。
        ——兔头行情需要多一些耐心，若股市因1  月CPI  高企震荡调整，建议仍逢低买入！