汽车车灯行业市场前景良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汽车车灯是汽车重要的安全件和外观件，技术含量较高，经济附加值大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2010  年国内汽车车灯市场容量约为250  亿元，成长前景良好，公司所占市场份额不足4%，发展空间巨大。
          深耕乘用车配套市场，领先其他内资企业。公司产品主要为乘用车配套，该市场进入壁垒高，利润率也较高，而绝大多数内资汽车车灯制造企业集中于商用车配套配套市场，层次较低。
          相对于外资对手，公司具备成本和效率优势。公司的成本优势体现在较低的研发、管理和生产成本，公司产品的长期销售价格可比外资对手低10%左右。
        公司决策效率和响应速度明显高于受诸多限制的外资对手。
          相对于内资对手，公司具备品质和资源优势。公司2010  年成为认证最为严格的丰田公司的全球供应商，彰显产品不凡品质。公司目前客户涵盖范围广，领先于内资对手，预计未来开发新客户的进程将加快，扩大领先优势。
          此次募投项目投产后，公司将增加100  万套车灯产能。公司原产能120  万套，报告期内公司产能利用率较高，机器设备超负荷运转，迫切需要扩大产能，募投项目已先期部分实施，能有效缓解产能不足局面。
          目标价格区间25.8  元。随着公司从自主品牌向合资品牌渗透，产品逐渐从低端走向中高端，成长空间巨大。国内汽车电子产品大部分需要进口，公司可能在这方面取得突破。我们预测公司2010-2012  年的EPS  分别为0.58、0.86和1.18  元，考虑到公司良好的成长性，按2011  年EPS  给予30  倍的估值比较合理，相应的价格区间为25.8  元。
          风险提示：  1、原材料价格波动的风险；2、汽车市场景气度下降的风险