投资评级与估值:根据对公司广告业务和网游联合运营业务未来发展的情景假设，给予公司6  个月目标价107  元（隐含54%上涨空间），12  个月目标价148  元（隐含114%上涨空间），上调评级至"买入"。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预测公司10/11/12  年EPS  分别0.70  元/1.39  元/2.20  元，3  年复合增长率61%，对应12  年PE  32  倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        关键假设点:（1）公司能垄断网吧计费软件领域，通过对公司竞争力分析，我们认为成功概率较高；（2）政府对网吧市场管理依然严厉；有别于大众的认识:  市场可能担心：（1）网吧市场可能萎缩；（2）公司业务局限于网吧，拓展个人电脑市场难度较高；（3）估值水平过高；我们认为：（1）尽管在网吧上网的网民比例有所下降，但随着互联网渗透率的提升，网吧网民数量仍在稳步增长，同时网吧的娱乐氛围难以被复制，长期看网吧数量仍将稳步增长；（2）公司有望整合网吧管理软件、计费软件和娱乐平台，成为网吧领域的Facebook，未来上述优势有望向个人电脑领域延伸和复制；（3）公司广告业务和网游联合运营平台发展可能提升公司收入10  倍，高估值正是高增长的体现，百度上市首日PE  一度高达2000倍，但不改变百度之后战胜指数的结果。