有关资本充足率新规的消息
        彭博1  月28  日发布的未经证实消息称，银监会可能颁布如下资本充足率新规：1)系统重要性银行/其它银行的最低资本充足率分别为11.5%/10.5%  （包括2.5  个百分点的留存缓冲），同时最低核心一级资本/一级资本充足率（包括永久优先股）分别为5%/6%；2)  系统重要性银行包括工商银行/建设银行/中国银行/农业银行/交通银行；3)  系统重要性银行/其它银行或许需要分别在2013/2016  年前满足资本充足率及2.5%的拨贷比要求；以及4)  如果监管部门认为银行放贷过度，那么对系统重要性银行的总资本充足率要求或升至14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        影响
        我们认为：1)  若消息得到证实，上述资本充足率新规和系统重要性银行的认定与我们预期相符，而且就完成时限而言它比巴塞尔协议的资本充足率新规稍显严格；
        2)  围绕资本充足率新规和系统重要性银行认定的  不确定性以及投资者对银行可能在2012  年前进行第二轮再融资的担忧是银行业2009  年以来一直面临的主要不确定因素，预计它将随资本充足率新规在今年上半年的颁布而明显得以缓解。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        若系统重要性银行/其它银行的最低核心一级充足率分别为9.2%/8.4%（我们假设资本充足率要求分别为11.5%/10.5%，而且只有次级债可以计入二级核心资本（核心资本占比不得超过25%））那么我们的情景假设分析表明，交通银行2011  年的一级资本充足率为8.5%，需要在2013  年之前进行再融资，预计招商银行2011  年资本充足率为8.3%，在规模较小的银行中再融资需求更高（值得注意的是，招商银行并未像投资者担心地那样被认定为系统重要性银行，因此该行在2016  年之前达到资本充足率要求即可）