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研究报告:光大证券-新股发行制度或会改变-080122

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-01-22 17:28:27
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 于栋华,江建军
研报出处: 光大证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 417 KB 分享者: san****05 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  新股发行制度或会改变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】为了促进新股发行制度进一步市场化,改变现行资金申购方式的弊端,目前管理层正在就相关问题进行调研。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  现行新股发行制度过分依赖资金量。由于现行的新股发行制度以资金为基础,吸引了众多资金参与申购,造成新股冻结资金屡创新高,无法保证中小投资者的利益,加剧了二级市场和回购利率的波动,鼓励了短期投机行为。
  两类方案各有利弊。目前有两类方案最受关注。一是按照账户配售新股;二是市值配售制度。按照账户申购能够保证中小投资者的利益,但对发行量较小的股票的可行性不大,按照市值配售能够减轻发行造成的二级市场的波动,但却无利于保证中小投资者的利益。更可行的方案可能是复合式的。
  发行制度改革将会影响部分理财产品的投资策略。目前市场上有各种打新产品,不但包括传统的债券型基金,还包括各种银行打新理财计划。新股发行制度的改革对此类产品是一个挑战,部分产品的投资策略面临调整。
  

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