事件：公司与上海城投等成立合资公司，开发Z3-2??地块，公司占45%的权益，上海城投占51%的权益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
????Z3-2??地块的此次运作，坊间传闻已有1??年有余，此次合作在我们的预期之中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
另外，到目前为止，公司所有的转让土地行为，均符合我们估值预测的假设。我们在对陆家嘴进行估值时，假设公司未来会出售约60??万平米规划面积的土地，出让价谨慎按1??万元计。而陆家嘴转让土地的平均成交价应会高于我们预测。
????Z3-2??地块，位于小陆家嘴核心区，占地2??万平米，规划建筑面积20??万平米。预计实际建设时容积率将有大幅度的提高。土地作价入股价格尚未确定。
????近期公司股价非理性下跌严重，给投资者带来极好的建仓机会。
短期来看，公司股价的驱动因素是：07??年底至08年初诸多项目竣工，带来08??年业绩高速增长。至08??年末，公司新建出租物业规模，将从目前的不足5??万平米，增加到50??余万平米（含收购项目），扩张约10??倍左右。租赁收入规模也将从目前的年1??亿多元，增加到8-10??亿元左右。
而09??年及以后，增长将持续。
????07-09??年，预计公司的EPS??分别为：0.35、0.55、0.85??元，若公司天津项目如计划中顺利开工，09年公司业绩预计将在1??元以上。
????维持陆家嘴目标价52??元，“买入”评级。建议逢低介入，长线持有，分享公司即将到来的、低风险的持续高速增长