白云山第二大股东广州白云山企业集团所持有的公司4200  万股（占总股本的8.95%）限售流通股(国有法人持股)于11  月20  日进行了公开整体拍卖，中标的拍卖价格为8.55元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该部分法人股中2300  万股已经可以上市流通，另外1900  万股将在明年4  月份上市流通。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀀹  经过既往的资产负债重组，广药集团入主了白云山A，此次股权拍卖的成功，意味着白云山集团彻底退出了白云山A。
􀀹  投资者共出资3.59亿元购得该项资产，以28.5倍动态PE的成本成为公司第一大流通股东。该价格高出起拍价2.65亿元达35％以上。
􀀹  该部分股权拍卖成功对更好的理顺白云山A的股权结构，为公司今后的发展和后续的资本市场规划打下了坚实的基础。
􀀹  我们认为投资者以如此高的拍卖价格购得这一部分股权，说明投资者对公司得长远发展充满信心，相信该部分股权将会给投资者带来丰厚得投资收益。
􀀹  目前公司经营状况持续向好，下属各企业经营状况良好，盈利增长强劲。侨光百特由于正在进行美国标准的GMP改造，生产受到影响，可能会出现较大的亏损，但08年开始，百特在中国所占的30％市场份额的脂肪乳产品从08年开始全部会放到侨光百特来生产，未来将会给白云山A带来丰厚的收益。
􀀹  我们继续看好公司的成长性，预计公司07、08年每股收益为0.31元、0.49元（去除投资收益后的每股收益分别为：0.24元和0.42元），对应11月20日收盘价PE分别为37倍和23倍，认为公司合理的股价为16元，继续维持对公司的“强烈推荐”评级。