继中国中铁以“先A  后H”模式启动全球发售计划后，内地第三大保险集团太平洋保险也将采用相同模式发行上市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】有观点认为，内地企业“先A  后H”的上市模式不仅是新的尝试，更有可能成为日后内地企业两地上市的趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而且，亦有观点认为，在目前的市场条件下，先在内地市场上市定价，令A  股在市场上有了价值，H  股股价就不能脱离A  股太大，因此有利于收窄A  股和H  股之间的价格差距。
        不过，从现实来看，这种良好的愿望最终能否得以实现，却可能还将面临一些变数。首先，先A后H  的模式未必会成为内地企业两地上市的趋势。原因在于：其一，A  to  H  模式的难度可能大于H  to  A  模式。从以往的统计数据来看，有史以来仅有中兴通讯和招商银行两家公司成功采用Ato  H  模式，却有46  家公司成功实现了+H  to  A  模式；且A  to  H  模式曾有失败的案例，H  to  A  模式却没有。其二，和H  股公司回归A  股市场一样，A  股公司能够发行H  股进行第二次IPO  融资，也是一种非常大的机会。如果这种模式变得像H  to  A  那样流畅，已在内地A  股上市较长时间的优势企业将更有可能先行得到这种机会，而不是一些刚刚在A  股上市的企业。其三，H  股公司通过回归A  股市场可以解决股权分置等多方面问题，因此H  to  A  模式可能是一种趋势，未来多数H  股公司可能都将陆续回归A  股场。而目前并无迹象表明A  股公司发行H  股也有很多必要性并因此成为一种趋势，至少从目前来看，很难想象让所有的A  股公司都发行H  股会是一种什么样的情况。
      其次，A  to  H  的发行上市模式未必会令A  股和H  股之间价格的收窄。原因是：其一，从目前数据来看，采用A  to  H  模式的招商银行和中兴通讯，以及采用A+H  模式的工商银行和中信银行，其H  股较对应A  股的折价状况都十分严重，而鞍钢股份、东方电机、海螺水泥等采用H  to  A  模式发行的A+H  股份，其H  股折价率要小得多；足见价格差别和发行模式之间并无必然联系。其二，尽管内地A  股发行已经采用询价制度，但H  股公司发行A  股，其H  股定价仍是内地询价机构的重要参照指标。A  股公司发行H  股时，境外机构却未必会将A  股股价作为其H  股定价的参照，在目前H  股较A  股折价严重的情况下，境外询价机构肯定会选择一个较A  股市价低得多的价格，作为其对应H  股的定价。也就是说，A  股上市后股价较招股价出现巨大涨幅，对H  股定价提升不会有明显的拉动作用。
        事实上，时间间隔较短的A  to  H  模式，很有可能变成一种准A+H  模式，如同中国银行的H  to  A模式一样。这种模式最多也只能使得H  股发行价较A  股发行价出现小幅度的溢价，和较招股价大幅上涨的A  股股价则关系不大。而且，这种小幅度的溢价也将有很大变数。香港股市的新股发行市盈率普遍低于A  股市场，如果“先A  后H”的内地企业先按内地市场的市盈率发行A  股，然后令H  股招股价大于或等于A  股招股价，很有可能不被境外投资者买账。这种情况下，为确保A  to  H  模式的成功实施，降低A  股发行市盈率并明显低于A  股新股发行平均市盈率以此和H股市场实现接轨应是一种明智的选择。不过，若如此，内地企业还需要在A  to  H  两地同时上市和A  股单独上市之间作以权衡。