随着人们收入的稳步提高和政府鼓励消费政策的支持,消费主导型经济增长模式正在形成。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来消费的主力军正在逐渐壮大,消费这辆拉动我国经济增长的“第三驾马车”即将成为我国经济增长的主要动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
用ELES 模型,以CPI 行业构成的数据进行实证分析。分析结果显示,居民CPI 主要支出项目的消费函数在2001 年左右发生了变化,证实了消费行为已经改变,结合各项消费支出比例的变化,说明消费结构正在调整,消费升级已加速进行。
消费行为的变化表现在:城镇居民满足吃和穿的生存型消费需求阶段已经结束,逐步向以发展型和享受型消费的阶段过渡;农村居民各项支出的收入弹性和自价格弹性均要大于城镇居民,农村的消费市场发展空间巨大。新兴家庭耐用消费品增长明显,正在取代传统电器的位置成为现阶段“消费”热点,交通通讯支出持续增长,支出比重变化最大,医疗、娱乐教育文化消费比重上升趋势明显。
消费结构的变化表现在:以吃、穿等基本生存需求为主的消费结构已经被取代了,而以人力资本投资的教育、休闲、保健的新消费结构正在形成。消费增长点在新兴家用设备、居住、交通通信、医疗以及娱乐教育方面。消费结构的调整会引导投资和产业结构发生改变,从而带来相应投资机会。
消费层次的变化表现在:家庭设备是低收入阶层居民的收入弹性大于1,居住是中低收入阶层居民收入弹性大于1,医疗保健是中等收入及其以下阶层居民收入弹性大于1,而衣着和交通通讯则是各阶层收入居民的收入弹性都大于1。总体上,低收入阶层边际消费倾向最高,收入弹性最大,需求旺盛,同时,反映出需求的品牌化、个性化、多元化特征。投资机会主要表现在:制度及政策经济效应对消费行业的投资机会,通胀之下的价格传导消费行业的投资机会,服务消费对行业的投资机会,多元化消费结构对行业的投资机会