核心观点
汽车行业继续保持良好发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2007年9月底，中国汽车产销量均超过640万辆，达到650.96万辆和645.80万辆，同比分别增长22.78%和24.46%；产销率99.21%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中乘用车产销462.02万辆和458.25万辆，同比增长21.49%和23.84%；产销率99.18%。商用车产销188.94万辆和187.55万辆，同比增长26.04%和26.01%。产销率99.26%。总体来说汽车行业继续维持高速发展的势头。
汽车价格继续下跌。汽车价格仍处于持续下跌过程中。1至9月份国产汽车价格累计比去年末下降3.15%，月均降幅为0.35%。乘用车价格持续下降，月环比连续九月走低。至9月份环比累计比去年末下降4.07%，月均降幅达0.46%。其中基本型、运动型乘用车价格降幅较大，分别比去年末下降6.61%和5.16%。微型客车受需求上升及成本增加等因素影响，价格比去年末上涨6.65%，月均涨幅达0.72%。商用车受货车价格涨跌变化影响，价格呈振荡走低态势。今年1－4月份商用车价格持续走低，5、6月份价格小幅回升，其后价格小幅波动，至9月份环比累计比去年末下降2.24%，月均降幅为0.25%。
燃油税及燃油涨价等政策对行业不会造成影响。从国际经验上看，各个国家和地区的汽油人均消费量与经济的增长呈比较显著的正相关关系，而与汽油价格不是十分敏感。我们认为在燃油税实施后，载货汽车将加速折旧，从而有可能促进载货汽车销量的增加。乘用车方面，中高端用户对燃料费用不敏感。经济型轿车成本改变不多。消费者能够通过减少汽车的使用量来化解成本上升的压力，而不会改变汽车购买的决策。因此燃油税及燃油涨价等政策对行业不会造成较大的负面影响。
行业投资策略。乘用车领域，能够通过挤压竞争对手，扩大市场份额获得高成长性。主要看点是市场份额基数较、新车型受市场欢迎，以及自主品牌获得成功的企业。商用车方面，主要看点是在已经国内市场已经巩固，正在迅速扩大海外市场的企业。特别是载货汽车，近年来受益于政策因素高速发展，海外出口是拉动未来增长的重要动力。
板块10月份深度调整，或有投资机会。10月以来，汽车板块普遍大幅度下跌。板块指数整体跌幅超过20%。主要个股除了宇通客车之外，主要汽车公司均大幅下跌，汽车制造板块的估值压力大为缓解。在行业基本面没有大的变化的情况下，汽车板块整体上具备较大的上升空间。