报告摘要：
        虽然水利投资在过去几年有所增加，但是水利占总固定投资的比例却逐年下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】抵御灾害、保护水资源、保障粮食供应以及寻求洁净能源等因素将促使国家大增水利水电的投资。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计今年水利方面的投资很可能翻倍接近4000亿元，约占总固定投资的1.2%。在整个十二五期间，我们预计与水利水电建设相关的各项工程总投资可望达到2万亿元。
        水利投资不但直接推动其主体产业，还会带动上下游各类产业的需求，促进形成大水利的投资概念。其中包括工程建造，管道管材，水电设备，节水设施，水力发电和污水处理等板块。我们看好的板块依次为水电设备、管道管材和工程建造。
        通过分析这些板块的估值增长比率（PEG）和利润弹性，我们发现工程建造和水电设备的PEG较低，是我们比较喜欢的板块。两者之中水电设备又略胜一筹，主要是因为这个行业的需求增长确定,市场份额集中。除了水电设备，我们还比较看好管道管材，则是因为管道供应商的经营模式和业务增长非常稳定，而且盈利增速和利润率更富有弹性。