投资要点
        事件：
        公司于  1  月12  日发布2010  年度业绩预增公告，预计全年营收4.7-4.9  亿元，同比增长70%-100%；净利润约1-1.15  亿元，同比增长70%-100%，折合EPS  为0.89-1.02  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
          营收逐季提升：我们预计公司2010  年营收约4.8  亿元，以此测算4  季度单季营收约1.5  亿元，各季度营收分别为8061  万元、1.12  亿元、1.39  亿元、1.5  亿元，呈逐季提升趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          增长主要源自产能扩充及产品结构提升：根据我们调研了解，公司营收逐季走高主要源自两方面原因，一是新扩产的两条高档镀膜线（八线、九线）下半年逐步放量，二是价格及毛利率较高的低电阻产品、STN  产品、触摸屏产品、手机视窗等快速增长。公司预计全年产销量为3350  万片，同比增长50%左右，而预增公告中的营收增幅达到70%-100%，因此高档产品占比提升是业绩高增长的重要原因。
          未来几年传统业务有望平稳增长：根据我们掌握的行业信息，我们认为公司传统业务未来几年将受益于三大发展趋势：（1）日韩产能转移：日韩厂商正逐步放弃高端单色LCD  产品，订单逐步向中国转移。（2）产品结构升级：传统产品技术亦有创新，例如低电阻TN  产品及STN  产品等。（3）应用范围扩大：应用领域扩大至汽车、高档仪表、3D  显示、高端设备、办公设备、家电等。公司2011  年将增加3  条新生产线，符合传统业务的增长需要。此外，传统业务竞争格局趋于稳定，因此毛利率有望维持稳定。
          电容式触摸屏项目将成为未来增长新引擎：公司正在积极进入电容式触摸屏Sensor  领域，规划年产能为2000  万小片，预计达产后有望实现销售收入3  亿元，净利润约1  亿元。按照公司目前建设进度，我们预计最快今年年底有望试生产，2012  年贡献部分业绩。
          盈利预测及投资建议：我们认为公司传统业务未来两三年的外部行业环境良好，公司适时扩产将确保业绩以较快速度增长，而电容式触摸屏项目将成为超预期主要因素。暂不考虑公司再次扩产，我们预计公司2010-2012  年EPS  为0.99、1.46、2.30  元，对应PE  为48、32、21  倍，给予“推荐”评级。