周三A  股市场呈现宽幅震荡走势，早盘在权重板块的带动下，沪指一度走高，但在20  日均线及年线附近受阻，股指冲高回落，尾盘小盘股开始活跃，推动股指回升，最终沪指上涨17.26  点，涨幅0.62%，收于2821.30  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        板块方面，资金净流入居前的有金融保险、房地产和综合。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）资金净流出居前的有机械仪表、采掘和信息技术。整体上看，股指冲高回落后再次回升，表现强于我们昨日的判断。但量能上始终不济，无量反弹意味着空间有限。
        人民币汇率创汇改后新高。中国外汇交易中心1  月12  日公布，12  日银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价为6.6128，与前日中间价相比，进一步上调88  个基点，创汇改后新高。人民币不断升值再一次引发市场对流动性改善预期。“人民币升值，热钱流入，股市上涨”又成为看多的理由，但人民币升值真会使的股市上涨吗？从长一点的时间看，美元在1970  年代和1985  年广场协议后都出现过明显的贬值。但是这两个阶段全球股市表现是截然不同的，80  年代中后期的美元贬值与全球资产价格上升相伴；而在1970年代的美元贬值时，全球并未出现广义的资产价格上涨。如果深入去研究其原因，我们会发现这两个时期的通货膨胀和国内信贷政策不同，这就造成了最后的结果不同。1970-80  年，通胀越大的国家（例如英国）资产价格反而出现大幅度的下跌。而在85  年广场会议后信贷环境越紧的国家（例如德国）资产价格涨幅较其他国家相比并不大。从近一点的时间看，2010  年人民币兑美元升值3%到4%左右，然而股市却下跌了14%到15%。因此，人民币升值并不确定地对应着资产价格的上升。