主要观点
        对于2011年钢材需求，我们认为基础设施建设仍将延续相对平稳的增长趋势，机械行业用钢需求随着经济增速的下降则会小幅回落，而汽车、家电等行业经过近两年爆发式增长之后需求增速将明显下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于房地产市场则要一分为二的看待，其中商品房用钢需求增速将会大幅下滑，不过大规模的保障房建设将弥补这一缺口。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体上，预计2011年我国钢材需求增速将会有所放缓，建材需求相对好于板材需求。
        预计2011年我国商品房用钢需求增速将有显著的下滑，不过增速仍将保持在相对高位。一方面，地产用钢滞后于新开工面积的增长，今年大幅增长的新开工面积尚没有完全转化为用钢需求；另一方面，相比于房屋库存，目前开发商手中更多的是土地储备，行业前景的不确定以及国家打击“屯地”力度的加大将会促使开发商加速手中土地的变现速度。
        随着我国限制新增产能、淘汰落后产能力度的加大及行业整合速度的加快，近几年粗钢产能增速明显放缓。预计2011年我国新建成粗钢产能3000万吨，年度有效粗钢产能在7.5亿吨左右，2011粗钢产量6.7亿吨，同比增长7.2%，产能利用率88%。
        对于2011年钢材现货价格走势，我们认为成本定价仍是主线，在成本上涨的推动下，钢材价格重心将呈现系统性的上移。而受益于保障房建设带来的需求好转，供需状况明显较好的建筑钢材在吨钢毛利方面将会有更好的体现，在成本和利润的双重推动下，预计螺纹钢价格仍将保持震荡上行的趋势。
        由于市场对明年钢材需求前景表现出一定的担忧，近期螺纹钢期货价格的表现明显偏弱，主力合约出现期现货价格倒挂的现象。我们认为目前螺纹钢期货价格已经基本体现需求明显恶化的预期，后期钢材需求如果没有预期的悲观，螺纹期价的弹性将明显较大，上涨的幅度也将明显大于现货价格。