投资要点：
          5  条商品混凝土生产线的建设延伸水泥产业链，有利于水泥的销售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司拟投资建设的5  条商品混凝土生产线，3  条在北疆、2  条在南疆。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目标市场是当地的城市基础设施和一些民生工程项目，虽然商品混凝土毛利率较低对公司业绩比较有限，但是商品混凝土生产线的建设延伸了水泥产业链，有利于水泥的销售。
          2  条水泥熟料生产线前期工作的开展，公司将进一步加大疆内生产线的建设力度。
        公司开展在和田3200t/d  和克州5000t/d  水泥熟料生产线的前期工作，这两条生产线都位于南疆，如果工作进展顺利，预计两条生产线投产时间在13、14  年，届时南疆水泥需求增速相对目前来讲可能会有一个大幅提升，公司在南疆投产的生产线将受益明显。
          发行中期票据和短期融资券将优化公司债务的结构，降低公司财务费用。公司的资产负债率一直处于较高水平，09  年末高达76%，10  年进行权益性融资后，三季度末资产负债率降至62%，相对来说依然偏高。通过发行中期票据和短期融资券将降低成本较高的银行贷款的比重，提高成本较低的中票和短融的融资比重，优化了债务结构，降低公司财务费用。
          我们长期看好新疆水泥市场的发展。随着“十二五”新疆跨越式发展的推进，固定资产预计将保持年均25%以上的复合增长率，同时投资结构会发生变化，基础设施投资和工业投资比重将进一步增加，水泥需求增速也会上一个新的台阶，预计“十二五”水泥需求增速22%以上。
          投资评级“推荐“。预测公司10-12  年EPS  为1.62、2.04、2.38  元，  目前股价对应11  年15.3  倍PE，估值不贵，考虑到公司未来的成长性比较明确，给予推荐评级。