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康美药业研究报告:中投证券-康美药业-600518-收购延续快节奏,积极布局大健康产业-110112

股票名称: 康美药业 股票代码: 600518分享时间:2011-01-12 09:18:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周锐
研报出处: 中投证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 213 KB 分享者: fen****90 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        控股子公司新开河药业收购集安大地参业  90%股权,进一步布局国内人参资源。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次收购总价款为1350  万,大地参业在平地种参方面有着丰富经验,资源也较为丰富,据了解10  年产值应在1000  万以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来在新开河品牌的带动下,积极实施人参种植规范化→质量标准化→加工精细化→产业集约化→效益最大化;
        收购上海托德100%股权,推动快消品业务高速发展。考虑到拓展以“加州宝贝”、“菊花茶”、“汤料”等药食同源产品为主导的上海快速消费品业务,同时基于总部产能限制和物流成本考虑,公司拟以4550万收购托德厂房及其附属设施,预计以后部分快速消费品生产业务转移至上海,这将给公司业绩带来积极影响;
        拟成立广东康美药物研究院,夯实“研究”和“信息”基础工作。预计投入1000  万在广州成立药物研究院,开展中成药、药妆、红参精细化研究等工作,未来可能将在北京、上海、成都等地建立分院,人数规模100  多人,从研究和信息两方面着手,有效提升长期竞争力;
        上调盈利预测和目标价,维持强烈推荐评级。公司近期配股顺利完成,各大项目按计划稳步推进。考虑到近日收到2.34  亿亳州华佗中药城项目政府补助,我们上调公司10-12  年的EPS  分别至0.36、0.60  和  0.75元(原为0.36、0.54  和  0.72  元),目标价24  元,维持强烈推荐的投资评级。

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