投资要点：
        受益于新应用领域的开拓
        公司专业从事化学分析仪器及其应用软件的研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品是基于XRF  技术的能量色散、波长色散X  射线荧光光谱仪，产品主要应用于环保市场和工业测试和分析市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着XRF  技术日益普及，X  射线荧光光谱仪还被应用到包括地矿勘查、大型工程、检验、检疫、环境监察、农业地质检测、军事等众多领域，这些新的应用不断推动市场规模的扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        募集项目扩大产能
        本次发行所募集资金将用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金，有利于公司现有产品升级、产能扩大以及新产品生产项目。随着募投项目的实施，将丰富完善公司产品种类，增加公司的产能、降低产品成本，有效提高公司的产品质量和市场份额；研发中心的建设能进一步提升公司的研发能力，增强公司的核心竞争力。
        业绩增长可持续
        近几年公司业务快速增长，由于主要产品的产能利用率已经饱和，待募集资金项目于2011  年投产后，将再现快速增长。预计2010-2012年归于母公司的净利润将实现年递增8%、37%和21%，相应的稀释后每股收益为1.03  元、1.41  元和1.71  元。
        定价结论
        我们认为,给予公司2010  年60-72  倍市盈率较为合理，公司合理估值区间为62-74  元。综合考虑公司基本面、同行业上市公司的估值以及近期新上市股票估值情况，我们选取一二级市场20％的折扣率，建议询价区间为49.60-59.51  元，即相当于2010  年预期EPS1.03  元的49.6-59.5  倍。