区分金融状况的紧缩是否受欢迎这一点至关重要。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不符合经济周期规律的紧缩政策通常不受欢迎——如前两周美国的政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）相反，符合经济规律的金融状况的紧缩政策（如中国目前的状况）就是恰当的。
        我们2009年12月公布的2010和2011年GDP最新预测高于市场预测。我们的预测保持不变，而我们保持乐观观点的主要原因之一是美国金融状况的大幅放松（至少直到几周前）。过去一年金融状况的显著放松是符合市场要求的，也是决策者应对实际GDP增长大幅走软和通缩压力的各项政策的综合作用。中国的金融状况自2008年年底以来也显著放松，这也是大势所趋，是应对增长放缓和通胀率下降的必要措施。
        我们的乐观预期面临的最大风险之一是金融状况不恰当地收紧，尤其是在美国和日本等其它发达经济体。需再次强调的是，区分中美之间的差异非常重要。我们当前预计今年我们的中国金融状况指数将收紧。如果金融状况没有收紧，那么我们此时的观点是中国2010年和2011年GDP增长将强于我们当前的预测。而对于美国，金融状况可能再度收紧，尽管这并不是我们的预测。但如果美国金融状况的确有所收紧，那么对于美国和全球经济而言，关键就在于看它是否恰当。