近期大宗商品包括农产品价格呈现上扬态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，美国经济数据改善，市场对美国2011  经济增长的预期提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国增长加快是否会加速全球经济增长，并进一步拉升大宗商品价格，为中国带来输入型通胀？
        美国经济加速有利于增加其他国家的出口。另一方面，新兴市场国家为控制通胀的政策紧缩可能抑制其内部需求，而欧洲经济在债务危机的阴影下仍有较大不确定性。总体来讲，我们认为，全球经济增长不会显著超过2010  年。但是，在国内通胀压力已处在较高水平的情况下，尤其需要关注输入通胀的风险。
        大宗商品价格上升对CPI  传导的速度和程度取决于总需求强弱和政策对一些下游价格控制的力度。我们的实证分析显示，过去10  年，平均来讲，大宗商品价格上升10％拉升CPI0.2%,而在2007和2008  上半年总需求强劲的情况下，企业比较容易转嫁成本给消费者，传导相对较高。根据我们的估算，在这一期间，假设人民币名义有效汇率没有升值，则大宗商品价格上升10％会拉升CPI0.4%。