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青岛海尔研究报告:海通证券-青岛海尔-600690-集团家电业务整体上市,重申买入评级-110110

股票名称: 青岛海尔 股票代码: 600690分享时间:2011-01-10 14:28:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈子仪
研报出处: 海通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 169 KB 分享者: jzw****03 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      事件:公司8日发布公告,公司接到控股股东海尔集团公司《关于进一步支持青岛海尔发展解决同业竞争减少关联交易的函》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】为进一步促进青岛海尔持续健康发展成为全球家电龙头企业,海尔集团承诺,将青岛海尔作为旗下家电业务整合平台,自2011  年起,在五年内拟通过资产注入、股权重组等多种方式支持青岛海尔解决同业竞争、减少关联交易,做大做强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        具体内容及点评
        1.注入海尔集团白色家电资产、业务和相关股权,全面解决同业竞争问题。对于海尔集团在海外主要从事研发、生产及销售冰箱、空调和洗衣机等白电产品的4个控股制造工厂,自2011年起,海尔集团计划用五年时间将海外白色家电业务整合进入青岛海尔,以解决与青岛海尔在海外市场的同业竞争问题,加快完成青岛海尔的业务全球化布局进程。在海外相关资产和业务整合进入青岛海尔之前,海尔集团承诺不会利用控股地位达成不利于青岛海尔利益或非关联股东利益的交易和安排。
        对于海尔集团参股的三菱重工海尔(青岛)空调机有限公司和青岛海尔开利冷冻设备有限公司以及其他白电企业,海尔集团将积极与相关方沟通,力争五年内将海尔集团持有的相应股权转让给青岛海尔,以全面解决同业竞争问题。
        相关资料及点评:  
        集团海外主要从事冰箱、洗衣机、空调生产销售的4个控股制造工厂为美国、意大利、印度、泰国。另外集团参股的其他海外基地还有约旦、巴基斯坦等。根据集团资料,海尔美国电冰箱工厂于2000年3月正式投入生产,在此带动下,海尔美国年销售额3年内提高到2.5亿美元,增长了8倍;冰箱销售量突破100万台,占美国市场份额11%,列第五位,冷柜份额9%,列第三位,空调份额12%,列第三位。继美国之后,集团于2001年6月19日并购了意大利一冰箱工厂。2007年4月,集团收购了原日本三洋的泰国冰箱厂,成为泰国第二大冰箱制造商。2007年1月1日,集团通过并购方式成功收购印度当地一家冰箱工厂,年产能33万台。
        三菱重工海尔(青岛)空调机有限公司由三菱重工业株式会社与海尔集团合资组建,海尔集团持股45%。公司是三菱重工海外最大的商用空调生产及出口基地,定位为高端用户提供全品质的舒适空气解决方案,已形成完善的"绿色智能中央空调系统",包括商用中央空调、家用中央空调、冷水机组、定频一拖多、单元式空调、基站及其他特殊空间专用空调等,达1087个机种。
        

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