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        据新浪网消息，国土资源部副部长汪民在11  月13  日召开的“2007  年中国国际矿业大会”透露，中国正考虑将资源税的征收方式由“从量计征”改为“从价计征”，改革方案正在讨论中，目前已基本成熟。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论：
        ..  资源税上调是完善煤炭行业完全成本的最后一步，符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）完全成本是包含直接成本（采矿权价款、生产成本）、资源耗竭补偿成本（资源税、矿产资源补偿费）以及环境补偿成本（生态恢复成本，资源枯竭后的退出成本等）在内的成本构成。在我国煤炭行业实行采矿权有偿取得并提取可持续发展基金、环保基金以及转产基金后，上调资源税有望成为完善完全成本的最后一步。尽管2004  年以来国家已经6  次提高资源税，目前各省区吨煤资源税在2.5-3.6元/吨之间，其中山西3.2  元/吨，内蒙古3.2  元/吨；焦煤8  元/吨，仍相对偏低。包括调高资源税在内的完全成本的计提更多体现了国家产业政策对煤炭资源稀缺性和不可再生性的认同，未来煤炭价格高位运行不但为政策制定者所认同，也将为下游行业所接受，资源税上调符合煤炭企业及市场预期。在推出时间和方式上，我们认为国家有关部门会综合考虑煤炭企业、下游行业及整个国民经济的承受能力，不会采取“涸泽而渔”方式，温和、渐进的推进可能是资源税改革的方向。
        ..  短期对煤炭行业的影响为中性偏空。短期来说，资源税的上调必然会增加企业成本。而是否影响企业盈利能力，还要看价格能否将成本刚性上升转移到下游，这取决于煤炭供需形势、煤炭行业相对下游的议价能力以及煤炭的需求弹性。从目前的供需情况、煤炭行业的竞争状况及替代能源的发展来看，我们认为价格传导能力较强。按照我们08年动力煤价格上涨8%，炼焦煤价格上涨10%的假设计算，煤炭上市公司吨煤价格涨幅在30-50  元之间，而假设资源税调整为按照吨煤价格3%计算，并扣除当前吨煤3.2  元左右的资源税，吨煤实际新增的资源税在9  元-17  元之间，即价格上涨能够完全抵消资源税的影响。而且如果资源税上调在合同煤价谈判期间推出的话，煤炭价格的上涨幅度可能超过我们的预期。
        ..  长期来看提高资源税有利于落后产能推出和大型企业提高市场占有率。从长期来看，煤炭资源税的调整有利于大型煤炭企业的发展。从政策的思路来看，仍然会坚持“节能”的主题，主要目的在于抑制资源的“透支性开采”，鼓励企业提高回采率。根据《2007  中国能源发展报告》，中国煤炭资源回采率平均30％，而占煤矿总数约30％的乡镇煤矿回采率平均只有10％-15％。无论是按照储量计征还是按照从价计量，在实际税率上回采率较高的国有大型企业吨煤税赋负担会低于乡镇煤企，将加快落后产能的淘汰，进一步提高行业准入门槛，有利于行业有序发展以及大型煤炭企业提高市场份额。
        ..  维持行业评级推荐评级。煤炭行业指数已经从10  月16  日的高点已调整30%左右，市场已基本消化了资源税上调的负面影响。从行业未来发展来看，受小煤窑关闭、严格核定产能、限制超产以及暂停探矿权审批等收紧供给政策影响渐显，未来2-3  年煤炭行业供给偏紧的局面仍将持续，大型煤炭企业在国家产业政策的支持下积极通过“圈煤运动”扩大资源控制力。短期来看，4  季度进入煤炭需求旺季，国内外煤炭价格连创新高，08  财年合同价格谈判在即，价格上涨剑在弦上，板块的股价走势背离行业基本面酝酿投资机会，我们维持行业的推荐评级。根据我们测算，资源税上调为煤价3%对我们重点关注公司EPS  的影响在0.05  元-0.18  元之间。建议重点关注合同煤价上涨受益较多的中国神华、西山煤电、大同煤业、兖州煤业。