为加快产业结构调整，促进铝行业持续健康发展，加强环境保护，综合利用资源，保证职工安全，规范铝行业的投资行为，同时也为促进节能减排目标的实现，国家发改委今公布《铝行业准入条件》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          目前的铝价已基本没有下行空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从中短期看，成本上升将成为价格上涨的驱动因素。电、人工、燃料、阳极碳素等均导致了冶炼成本的提高，其中以电为核心因素。这些因素导致国际高成本冶炼商成本线提至2100-2200  美元一线，而国内高成本冶炼商成本升至17500  元/吨以上。
          08  年开始起取消优惠电价和严格执行差别电价，将大幅提高冶炼成本，其中以民营的铝冶炼商遭受的压力为甚。国营控股的大型铝冶炼商将间接受益，因其大部分冶炼项目属于经国家发改委批准的符合产业政策的项目，可享受正常电价，故其成本提高幅度将明显低于行业平均水平。
          氧化铝方面，因08  年仍是新建产能的集中投产期，而电解铝新建产能受限将加剧氧化铝的过剩，我们认为其现货均价将低于07  年现货均价。
          从长期看，供求关系将逐步向有利于卖方转化，当然旺盛的需求是前提。我们认为国内铝供应增长将长期受限，政策层面的制约是主因。从企业的角度来看，目前高成本冶炼商的成本线已非常接近铝价，而且未来成本上升的预期非常明确，这将抑制扩产冲动，减少未来的供应增长。
          目前铝业公司估值水平已显现吸引力。我们持续推荐的云铝股份、焦作万方、关铝股份、中国铝业等均属国营控股的大型铝业公司，建议关注其中的投资机会。包头铝业可按1：1.48  与中国铝业换股，目前价格相当于30  元左右的中国铝业，其中的15%以上的套利机会也值得关注。