市场评价及预期：
        看多一季度，还是看淡一季度，这是目前困扰买方卖方的一大分歧所在。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        自2010  年11  月中旬以来，申万策略就反复在强调“中期谨慎”的看法，看淡直到2011  年3  月底前后。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们一直坚持的逻辑是：市场将经历从紧缩政策超预期、到担忧经济情绪升温的过程。
        如今，市场已经和正在经历紧缩政策的超预期，对经济的担忧情绪似乎还未明显察觉，这是我们继续维持中期谨慎观点的缘由。
        为什么市场会/要经历担忧经济的过程？我们认为这是绕不过去的坎。
        如果一季度初的中国经济在节能减排压力减轻、出口仍能维持较快增长等因素的带动下，环比表现强劲，那么通胀预期和房价预期可能进一步抬头。
        毕竟，现阶段物价和房价上涨的压力已经是非常显著的了，而经济（或经济预期）上行、通胀却转而下行的组合，在历史上难得一见。
        这意味着密集的调控或早或晚都会出现。如果调控来得较迟，对未来可能遭遇更严峻通胀环境和更严厉调控措施的担忧，将使股市的企稳反弹阶段显得非常短暂。
        密集的紧缩调控如果持续下去，那么投资者对中国经济前景的预期终将有所下修。
        如果一季度初的中国经济表现不佳，那么对更为严厉的紧缩政策的担忧可能减少，但对经济前景的担忧可能升温，至少在这种迹象出现的最初阶段，对股市也是不利的。
        如果一季度初中国的经济表现不好也不坏，政策不松也不紧，那么股指或将横盘整理。
        当然，在银行体系间接融资规模受到控制的情况下，直接融资的压力也会成为近期困扰A  股市场的一个因素。