公告内容。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】重庆百货今日(2011年1月7日)公告了发行股份购买资产暨关联交易报告书(修订稿),公司就证监会相关补正、反馈要求对此前交易草案进行修改和完善,涉及到交易标的资产评估价值,交易价格、发行股数,交易标的主营业务情况,交易合同及补充协议和盈利补偿协议等内容。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)修订稿中并补充了2010年中报数据。
简评和投资建议。
(1)核心内容无变更,确认此前的交易修改事项。此次修订稿是在证监会反馈要求下,对2009年12月5日公告的第一份交易草案的修改和完善,但实际上,公司已在2010年6月13日发布公告进行了关于标的资产交易价格,发行价格,发行股数等的调整,本次修订稿仅是对上述公告内容的确认。
标的资产价格:将原资产重组方案中新世纪百货100%股权的交易价格由39.21亿元调整为37.25亿元,下调幅度为5%。其中商社集团持有的新世纪百货61%股权的交易价格由23.92亿元调整为22.72亿元;新天域湖景持有的新世纪百货39%股权的交易价格由15.29亿元调整为14.53亿元。
发行股数:对应的,按照22.03元/股的发行价格,发行股数由此前的17799.31万股减少至16909.34万股。其中,商社集团认购重庆百货本次非公开发行的股份数量由10857.58万股调整为10314.70万股;新天域湖景认购重庆百货本次非公开发行的股份数量由6941.73万股调整为6594.64万股。
发行完成后,新重百总股本增加至37309.34万股,其中重庆商社持股16947.65万股,占比45.42%,华贸国资持股601.12万股,占比1.61%,重庆国资仍为相对控股的第一大股东。新天域湖景持股6594.64万股,占比17.68%,为公司第二大股东。
(2)交易完成后2010年备考利润仍为48838.81万元,对应新股本的EPS为1.31元。公司修订稿中关于交易完成后备考利润表的数据未发生变化,收入为196.66亿元,对应2009年实际179.5亿元收入,同比增长9.56%;归属于母公司的净利润为48838.81万元,同比增长6.5%(新世纪百货已于2009年8月收购了少数股东权益,按照2009年新世纪百货和重庆百货合计的归属于母公司净利润45856.83万元计算);对应净利率为2.48%。
(3)补充了新世纪百货2010年中报数据。2010年上半年新世纪百货实现营业总收入68.29亿元,为2009年全年的64.2%;归属于母公司的净利润为18121.94万元,占比2009年数据的73.28%(如果不考虑收购少数股东权益影响,以18119.28万元净利润对应于2009年29075.03万元,比例为62.32%)。
(4)发行股份购买资产交易已于2010年12月24日过户,新重百已经启航。根据公司2010年12月28日公告,公司交易事项已于12月21日获得证监会核准,24日完成资产交割和股权过户。