海关总署近日公布的数据显示，10  月份的出口增幅22.3%、进口增幅为19.1%、顺差额为270  亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        笔者曾指出，考虑到人民币兑美元已然可观的累计升幅，美元口径的贸易数据折合为人民币口径之后，才有更客观的分析基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）人民币口径的数据结果显示，10  月份的出口增幅仅为16.1%，剔出了加工贸易进口额的实际出口增幅也只有17.8%，较之三季度的水平19.7%及23.8%急剧回落。
        尽管出口增幅回落、而进口增幅上扬，但因于去年基数原因，顺差水平却创出了历史新高。但顺差创记录的真正原因却可能是外汇热钱更大规模的涌入，否则何以解释加工贸易毛利率在10  月份的大举飙升呢？需要提及的背景数据是，加工贸易的顺差额即高达242  亿，占比接近90%。