基本结论：
        公司普利类药物在国内占据绝对优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前，公司的普利类产能基本满产，其中由于赖诺普利的需求旺盛，公司将产能从20  吨/年提高到50  吨/年的规模。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为普利类药物仍然是公司未来盈利的重点。我们预计2007  年的普利类药物销售额将增长30%左右，对利润增长的贡献也将十分明显。
        从  2008  年12  月起沙坦类药物的专利在欧洲国家将逐步到期，这将为通用名及其原料药厂商带来巨大商机。公司方面介绍，目前已和三家欧洲的制药企业达成了初步意向，为他们提供沙坦类原料药。我们预计2009  年之后，沙坦类原料药的销量将显著增加。
        2007  年6  月公司的固体制剂车间通过FDA  的现场认证。FDA  认证被认为是国际上最严格的药品认证，能成为国内第一个通过FDA  制剂认证的企业具有里程牌的意义。目前已经和欧洲厂商达成协议，采取联合申报的形式向欧洲出口药品制剂。预计2008  年将为其生产2000-3000  万元，净利润率能达到50%。公司方面表示希望到2009  年或2010  年整个制剂车间能够达产，这有望成为公司新的利润增长点。
        公司积极推进股权激励制度，主要的激励对象是中高层管理人员以及技术的核心人员。公司希望在2007  年底前完成激励计划，这将对公司长远发展将产生积极的影响。我们认为随着08年沙坦类药物放量以及固体制剂出口渐成气候，未来的业绩成长有较大的保证。2007  年有望成为公司业绩反转向上的的转折期。预计07年和08  年的每股盈利分别达到0.60  元和0.78元。按照08  年市盈率30  倍定价，推出公司6个月目标价为23.4  元，维持“增持”投资评级。