公司今日公告：自2011  年1  月7  日阿胶块产品出厂价上调幅度不超过60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          我们预计此次阿胶出厂价和零售价均上涨60%：根据我们的测算，此次提价60%后，阿胶块出厂价每公斤954  元，零售价1289  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为公司经过2009年的营销改革，对渠道和终端掌控能力增强，提价前控制发货半个月，提价60%在公司控制范围之内，不会对市场造成冲击。
          提价幅度大幅超过往年，超出市场预期：从成本来看，由于毛驴养殖成本大幅增加，国内毛驴存栏量逐年下降，阿胶主要原料驴皮资源日趋紧张，收购价格不断上涨。从需求来看，公司2009  年实施营销改革，锁定高端消费人群，提升了消费者价格接受能力。从政策来看，从2010  年12  月31  日起阿胶不再纳入政府定价管理范围，公司可以根据市场需求自由定价。
          提价推动阿胶衍生品放量：阿胶块2010  年初零售价每公斤504  元，此次提价后零售价1289  元，一年涨幅156%，而阿胶浆零售价没有上涨过，显然消费者购买阿胶浆会很合算，公司2011  年会大力推广阿胶浆。此次提价符合阿胶块定位于原药材，价格不断提高，推动阿胶衍生品放量战略，阿胶浆这样的保健药品市场容量没有天花板的。
          未来三年市值有望突破千亿：考虑到公司将增加营销费用投入，我们的盈利预测已包含提价预期，我们维持公司2010-2012  年每股收益0.96  元、1.51  元、2.09  元，同比分别增长60%、57%、38%，我们维持公司12  个月目标价76  元，相当于2011  年50  倍预测市盈率。华润医药进入公司后，激励机制发生变化。
        阿胶块价值回归、阿胶浆销量上升、保健品空间巨大，公司致力于打造“滋补第一品牌”。在阿胶块这一产品上，公司是我们定义的“药中茅台”，未来三年市值有望突破千亿，我们维持“买入”评级。