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横店东磁研究报告:联合证券-横店东磁-002056-新股研究:业绩有望持续增长-060720

股票名称: 横店东磁 股票代码: 002056分享时间:2006-07-20 15:35:30
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐志
研报出处: 联合证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 62 KB 分享者: 左****黄 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        专注于磁性材料制造,其中永磁产品全球第一,软磁产品国内领先。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          由于劳动力成本、原材料等诸多方面的原因,中国的磁性材料产业具有全球比较优势,而横店东磁是中国磁性材料的龙头企业之一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          电机磁瓦成为横店东磁永磁业务的重要收入和利润增长点,软磁产品随着开关电源和滤波应用的增多而具有较好的成长性。
          公司对于募集资金项目已经进行了前期投入,随着募集资金的到位,其销售收入和利润有望持续增长。
          公司的毛利率较高且比较稳定,显示出较强的盈利能力。期间费用比率较为稳定且有一定的下降趋势,显示较强的管理能力。
          2006  年销售收入有望增长22%,每股收益达0.61  元,2007  和2008年的每股收益将分别达到0.78  和0.86  元。
          按照贴现现金流估值其每股价值在  17.69-20.31  元,按中小企业板平均市盈率估值,每股价值为18.42  元。我们综合判断,其合理价值区间为17.00-20.00  元。

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