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路桥建设研究报告:国信证券-路桥建设-600263-吸收合并将成就又一基建霸主-110106

股票名称: 路桥建设 股票代码: 600263分享时间:2011-01-06 09:58:00
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邱波
研报出处: 国信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐(上调)
研报大小: 246 KB 分享者: ton****n8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  评论:  
        公司的主要优势  
        中交建的主要优势体现在三方面,首先公司与其它央企相比,拥有较高的管理水平,主要体现在公司的母子公司管控较好,建立了一套有效的内控体系,母公司在香港上市后,将投融资以及大额资金使用全部收归集团统一管理,  管理效率明显提高,近年来管理费用率逐步下降(03  年6%左右,09  年3%左右),其次,公司具有国际视野,致力于赶超世界一流跨国企业,因此公司无论是在经营理念还是国际工程的对标中,都是向跨国企业看齐并以之为竞争对手;再次,公司的经营模式独具特色,公司有较为合理的业务布局,公司是最早迈出转型步伐的国内建筑央企,  公司的投融资业务已颇具规模,公司在较早的时候就开始思考成长的可持续性,因此较早的切入到海洋重工、海运等领域,播下了未来成长的种子。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  振华重工基本面正在好转  
        振华重工(中交建除路桥建设以外另一控股上市公司)06-07  年达到巅峰,由于振华重工是典型的外向型企业,市场主要在发达国家,因此金融危机期间遭受重创,由于振华重工传统产品市场已基本饱和(振华市占率75%),因此需要新的增长点,公司确立了以海洋重工为主的新产品发展方向,目前,公司新产品资本开支已基本完成,2010  年抓住机遇收购了海洋重工领域设计的全球龙头F&G(全称是  Friede  Goldman  United,  Ltd。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)F&G  是全球领先的海上钻井平台设计服务和装备供应商之一,目前全球超过10%的升降式钻井平台及超过20%的半潜式钻井平台由F&G  设计),  可以说准备工作已基本完成,新业务整装待发。2010  年以来,传统产品实现恢复性增长,而新产品即将开始盈利,  因此最坏的时刻已经过去,另外,公司也成功切入到风能、重型钢结构等新兴领域  ,预计2011  年开始将实现正收益。  

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